美国上半年就业增长率下跌 2012年同期以来最低

ourau · 发表于 2016-10-28 11:06:49

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　　据有关数据显示，美国今年上半年就业增长率较2012年同期相比为下降趋势，并且为最低。美国7月非农业新增25.5万份工作、远高于市场预期的18.0万份。2016年5月、6月合计上修1.8万份：5月新增就业机会自1.1万上修至2.4万、创2010年9月(当月减少5.2万)以来最差表现；6月自28.7万上修至29.2万。

　　今年1-7月平均月增18.6万份、创2012年同期以来最差纪录，较2015年同期短少18.6%。今年5-7月平均月增19.03万份、创2013年同期以来最低纪录。2016年上半年美国经济成长率仅有1.0%、创2012年下半年以来最差表现。

　　“债券天王(King of Bonds)”Jeffrey Gundlach曾在3月指出，1949年以来每当美国失业率向上交叉12个月移动平均线时、通常象徵着经济开始步入衰退。笔者在分析美国最近两次经济衰退数据后发现，美国失业率与其12个月移动平均值两者差距一旦由负转正且正值持续扩大、随后经济皆陷入衰退。7月失业率持平于4.9%%、与12个月移动平均值的差距持平于-0.1，为今年以来第4度逼近正值。

　　美国7月民间劳动参与率(Labor Force Participation Rate；LFPR)自6月的62.7%升至62.8%；2015年9月的62.4%为1977年10月以来最低纪录。任期剩下不到170天的美国总统欧巴马(Barack Obama)自2009年1月20日上任以来、LFPR最高出现在2009年2月(65.8%)。

　　美国7月25岁(含)以上学士学位(或更高)LFPR(未经季节性因素调整)月减0.5个百分点至73.4%、创1992年1月开始统计以来最低纪录。纽约联准银行(作者为Jaison R. Abel、Richard Deitz)曾在2014年9月发表报告指出，1970-2013年的统计数据显示，四分之一拥有大学学历的美国人薪资与高中学历的薪资中间数相当。美国媒体最新报导显示上述趋势并未出现变化。

　　美国7月民间平均每周工时自6月的34.4小时升至34.5小时、低于去年7月的34.6小时。2009年6月经济衰退结束以来，民间平均每周工时最高仅升至34.6小时。

　　就业人口比例(Employment-Population Ratio)被誉为美国最好的劳动市场动向指标，2016年7月自6月的59.6%(2016年1月以来新低)升至59.7%。1985年初以来美国就业人口比例就一直处在60%以上，直到2009年3月才跌破。美国联准会(FED)在2008年12月将联邦基金利率降至0-0.25%时、就业人口比例还高达61.0%。欧巴马上任近8年来、就业人口比例的最高点就是他第一任上任当月(2009年1月的60.6%)。

　　美国7月民间整体时薪平均年增幅持平于2.6%(2015年12月以来最高升速)，但仍低于达成2%通膨目标应有的3.5-4.0%名目薪资年增率。

　　进一步分析可以发现，美国7月民间生产和非管理职劳工的平均时薪年增率自2.4%升至2.7%、创5月(2.8%)以来最大升幅。生产和非管理职劳工占非农受薪阶级职员的八成。这项数据显示，美国普罗大众薪资增幅完全追不上住房费用增速(2016年6月年增3.5%、创2007年以来最大升幅)！2016年第2季美国屋主开出的房屋租金中位数为847美元、年增率达5.5%。2016年第2季美国家庭的未经季节性因素调整自有住宅率62.9%(年减0.5个百分点、季减0.6个百分点)、创1965年第3季以来新低！

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