澳元贬值恐难刺激家庭消费

澳洲小榕树网 · 发表于 2016-10-27 16:22:16

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澳洲天下皆知网讯价格持续下跌的澳元可能不会对家庭消费产生澳储行（RBA）所认为的影响，因为汽油等进口品的成本抵消了澳元贬值带来的好处。

希望减轻高外汇率压力的澳储行在本月将利率下调0.25%至2.75%,澳元的疲软会令其满意。不过，野村证券（Nomura）的利率策略师惠顿（Martin Whetton）表示，货币政策的缓和并未改变家庭消费水平，而本土居民对汽油等商品的成本又特别敏感。

家庭支出对经济而言非常重要，因为目前约10%的储蓄率偏高，家庭负债水平亦是如此。会对说："澳储行可能很高兴澳元贬值了，但得谨慎一点，因为本土汽油价格可能会上涨，这会直接影响家庭支出。汽油成本影响广泛，例如运输。"

联邦证券（CommSec）的经济师塞巴斯蒂安（Savanth Sebastian）认为，未来两周油品价格每公升会上涨4到5分。零售业等利率敏感型领域并未在利率多次下跌的情况下雄起，这与以外状况不同。惠顿说："通常情况下，建筑业会回暖。目前信贷增长也没有攀升。"

高盛（Goldman Sachs）的经济师图希（Tim Toohey）将一年的澳元价格预期值下调至90美分，并认为海外投资者在澳洲市场追求回报这一风潮的顶峰是左右局面的因素。

他指出，美联储（US Federal Reserve）可能会撤销每月850亿美元的量化宽松政策以及澳洲市场的压榨收益状况对澳元前景来说更为重要。商品价格下跌通常会使澳元贬值，但之前澳元表现却并不如此。

图希说："许多人讨论过澳元与商品价格基本原则脱节的方式。我们认为有些资本流量处于峰值，使得投资者有机会目睹澳元回落至更接近商品价格和利率基本原则所反映的价位。从股市的纯收益角度来讲，至少去年这个时候的机会要少很多。"

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